29 марта 2024, пятница, 08:58
TelegramVK.comTwitterYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

19 ноября 2008, 16:02

МТС лучше "Вымпелкома" подготовлена к девальвации рубля

Оператор сотовой связи МТС легче перенесет возможную девальвацию рубля, чем в его конкурент "Вымпелком", говорится в отчете ИК "Ренессанс Капитал". Аналитики утверждают, что МТС не страшен даже курс 40 руб. за доллар, в то время как у "Вымпелкома" возникнут проблемы уже при курсе, превышающем 27,3 руб. за доллар, пишет "Коммерсант".

Финансовая устойчивость "Вымпелкома" сильнее зависит от колебаний курса рубля к доллару, поскольку у компании более высокая долговая нагрузка, чем у МТС, говорится в отчете ИК "Ренессанс Капитал". В частности, у МТС в следующем году почти в два раза меньше выплат по кредитам, чем у "Вымпелкома": $987 млн против $1,789 млрд. Кроме того, "Ренессанс Капитал" учитывает $800 млн долга розничной сети "Евросеть", 49,9% которой принадлежат "Вымпелкому".

Аналитики считают, что вероятность возникновения серьезных финансовых проблем у "Евросети" почти неизбежна. В этом случае "Вымпелкому" придется самостоятельно финансировать розничную сеть, "поскольку "Вымпелкому" невыгодно ее банкротство". Долг "Евросети" на данный момент составляет $800 млн.

Это делает "Вымпелком" более уязвимым перед возможной девальвацией рубля. В отчете говорится, что МТС, вероятно, не придется пересматривать планы по дивидендной политике и капитальным вложениям даже при курсе 40 руб. за доллар, в то время как "Вымпелкому" придется это сделать уже при курсе 27,3 руб. за доллар. В частности, при курсе 40 руб. за доллар и при условии сохранения рентабельности по EBITDA на уровне 49% свободный денежный поток МТС будет равен $805 млн. При курсе 27,3 руб. за доллар этот показатель составлял бы $1,461 млрд. У "Вымпелкома" при курсе 40 руб. за доллар и при постоянной рентабельности по EBITDA на уровне 45% свободный денежный поток уходит в отрицательную область — минус $555 млн.

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
VK.com Twitter Telegram YouTube Яндекс.Дзен Одноклассники
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2024.