28 марта 2024, четверг, 14:39
TelegramVK.comTwitterYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

24 сентября 2008, 09:12

Панический эффект

Крах нескольких крупнейших американских банков оказал шоковое воздействие на мировые финансовые рынки и привел к паническим настроениям как среди банкиров, так и среди их клиентов. Особенно сильной паника была в российских банковских кругах, так как, во-первых, едва-едва утихли воспоминания о дефолте 1998 года, десятилетие которого отмечалось месяц тому назад. А во-вторых, наши люди рассуждают просто – раз в Америке все лопнуло, то и у нас дела пойдут прахом.

Правда, кроме событий за рубежом и неприятных воспоминаний, было одно более прозаическое основание для начавшейся паники. Основание состояло в том, что после нескольких лет падения курс доллара снова пошел было вверх. «Доллар стал расти», - вот основной лозунг паникеров.

При этом не говорится о том, что одновременно с ростом курса доллара происходило падение курса евро. То есть, одна мировая валюта росла, а другая падала. Этот процесс, вполне естественный и закономерный, никаких панических настроений вызывать не должен. Однако в силу российской специфики, которую можно охарактеризовать как асимметрию валютного рынка, именно рост доллара относительно евро провоцирует панические настроения среди широких слоев населения.  

Под асимметрией мы понимаем структуру валютных сбережений наших граждан, в которой подавляющий удельный вес имеют доллары. Евро, а также другим валютам, в которых тоже можно делать сбережения (например в швейцарских франках), в них отводится совершенно незначительное место. Именно поэтому внимание наших граждан приковывает именно доллар, а не какая-либо другая валюта.

Первый позыв, которых охватил постоянно колеблющихся граждан, состоял в том, что теперь надо срочно покупать доллар. Если он за несколько недель вырос с 23,5 руб./$ до 25,5 руб./$, то почему бы ему и дальше не расти такими же темпами? А раз так, то на росте курса доллара можно неплохо заработать, решили граждане, и тут же началась его массовая скупка. При этом, что забавно, как раз несколько недель назад, когда доллар был очень дешевым, его никто не хотел покупать. А теперь вот спохватились…

Второй позыв был связан с той же самой асимметрией российского валютного рынка. Раз доллар растет, считают некоторые граждане, то значит: рубль падает. И поэтому от рублей надо немедленно избавляться. При этом, опять же, граждане не замечают, что доллар-то растет, а вот евро падает. Более того, уже давно существует измеритель стоимости рубля относительно и доллара, и евро, который называется «бивалютная корзина». И вот стоимость этой бивалютной корзины изменилась не очень сильно. Но понять это оказывается слишком трудно, поэтому и происходят хаотические движения вокруг валютообменных пунктов.

К сожалению, эта паника плохо разбирающихся в динамике курсов мировых валют физических лиц не только усугубляет курсовые колебания, но и может вызвать неприятные последствия для российского банковского сектора. Решив поспекулировать валютой или просто испугавшись девальвации рубля, граждане (они же вкладчики) могут начать выдергивать свои вклады из банков, подрывая их ресурсную базу.

Наша банковская система, к сожалению, оказалась плохо подготовленной к этим неприятностям, хотя опыт 1998 года всем намозолил глаза. Но банковское сообщество так и не смогло продавить через Государственную Думу закон о безотзывных депозитах, поэтому сейчас, как и десять лет назад, вкладчики - физические лица могут в любой момент отозвать свои средства с банковских счетов, и банк  не сможет им в этом отказать. Если, конечно, не обанкротится.

В случае, если вкладчиков охватит паника, какие-то банки могут и правда обанкротиться: они просто не смогут одновременно выдать все привлеченные ими вклады, инвестированные в проекты с разными сроками возврата средств. Если проекты краткосрочные, например, до одного месяца, то тогда ничего страшного, и банки могут располагать нужными средствами для возврата вкладов. Ну, а если средства вложены в более долгосрочные проекты, то тогда банк может оказаться неплатежеспособным, так как не сможет удовлетворить требования вкладчиков по немедленному изъятию депозитов.

Самим вкладчикам, правда, бояться нечего, так как их вклады в сумме до 400 тыс. руб. застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов, но вот банкам от этого будет не легче. Некоторые из них в этом случае или вообще будут вынуждены прекратить свою деятельность, или будут вынуждены свернуть ее до минимума, перейдя в «спящее состояние».

Но если банки прекратят свою деятельность, то есть перестанут выдавать кредиты, то плохо будет уже всей экономике, так как без кредитов она вообще не сможет работать. Пока, к счастью, этого варианта развития событий удается избежать, так как Центральный банк России активно перекредитовывает коммерческие банки, обильно снабжая их кредитными ресурсами. И, как можно надеяться, отток вкладов, если он произойдет, будет компенсирован средствами Центрального банка. Ну, а поскольку доллар снова начал падать относительно евро, паника может улечься сама собой. При этом паникеры понесут заслуженные финансовые потери. 

См. также другие тексты автора:

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
VK.com Twitter Telegram YouTube Яндекс.Дзен Одноклассники
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2024.